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順周期板塊有哪些 順周期板塊是否值得配置?

2020-09-07 16:32 南方財富網

  順周期板塊主要包括:金融(銀行、券商、保險)、地產、建材、基建等行業(yè)。

  這些行業(yè)的盈利情況跟國家的經濟增速相關度較高,在經濟景氣度向上的時候,行業(yè)的盈利也會有所改善。

  順周期板塊的配置價值

  那么,現(xiàn)在順周期板塊是否值得配置呢?我們可以從以下幾方面來分析。

  首先,是估值方面。目前,A股的行業(yè)估值出現(xiàn)了較明顯的分化,醫(yī)療、消費、科技等熱門板塊的估值處于歷史相對高位,而以傳統(tǒng)行業(yè)為代表的順周期板塊的估值分位則相對較低,有望出現(xiàn)估值修復的補漲行情。

  其次,是盈利方面。隨著疫情的影響逐步減弱,國內經濟持續(xù)向好。8月的綜合PMI產出指數(shù)為54.5%,比上個月上升了0.4%,也表明了經濟基本面有改善的跡象,順周期板塊有望在經濟復蘇的過程中改善盈利情況。

  另外,是基金的行業(yè)配置比例。目前,基金對醫(yī)藥、消費、電子等熱門板塊的絕對配置比例達到了歷史較高水平,而對周期性板塊整體配置則處于歷史低位。

  從今年2季度的數(shù)據來看,基金對醫(yī)藥生物的配置比例超過了21%,對電子和食品飲料的配置比例都超過了13%,而對大金融、地產、建材等周期性行業(yè)的配置比例基本都不超過3%。

  對于有建倉需要的新增資金來說,目前周期性板塊的安全邊際更高,未來基金對周期板塊的配置比例有較大的提升空間。

  券商對順周期板塊的觀點

  目前,有不少券商和機構均表示看好順周期板塊的配置價值。

  國泰君安認為,順周期板塊受益于盈利和估值修復,低風險偏好特征有望繼續(xù)發(fā)力。

  具體行業(yè)上建議關注銀行、建材、建筑、機械、家電、汽車等。

  中金公司認為,上半年的行情主要是新經濟板塊估值擴張帶動的結構性牛市,而周期板塊無論是估值還是漲幅都處于底部。

  參照歷史表現(xiàn),在經濟持續(xù)復蘇、盈利好轉的背景下,周期股通常會迎來表現(xiàn)機會。

  招商證券認為,當前A股仍處在2019年1月以來的上行周期中,市場將會逐漸演繹“從流動性驅動到基本面驅動”的邏輯,以金融、建材、建筑為代表的順周期低估值板塊是可以考慮布局的方向。

  如果大家手頭仍有新增資金需要配置,也可以考慮部分投資周期板塊的基金,作為一個輔助的配置品種,讓賬戶的整體持倉風格更加均衡。

  

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